توضیحات:
این مقاله به بررسی اثر تنوع شرکت برارزش آن در طول دوره ی چرخه تجاری می پردازد. تجزیه و تحلیل ارزش گذاری شرکت های متنوع در طول دوره رکود افزایش قابل توجهی درارزش نسبی این شرکت ها نشان می دهد. بهبود مشاهده شده در ارزش گذاری نسبی، رویدادی موقتی است که در چهارسه ماهه پس از چرخه تجاری از بین می رود. ما نمی توانیم از این فرضیه حمایت کنیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع در طول چرخه تجاری به توانایی این شرکت ها برای استفاده از بازارهای گسترده تر سرمایه گذاری خارجی ، نسبت داده می شود و نشان می دهیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی تا حد زیادی حاصل از شرکت های متنوعی است که از لحاظ مالی محدود می باشند ، و بنابراین، بهبود مشاهده شده را به تخصیص موثرتر سرمایه داخلی در طول چرخه تجاری نسبت می دهیم.